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构徏“五位一体”的天胶衍生品市åœ?/span>
2019-05-30 来源:和讯¾|? 点击‹Æ?/span>
关键词:上衍Š™¡èƒ¶è®ºå›

全方位服务实体经‹¹?

  5æœ?9日,ç”׃¸ŠæœŸæ‰€ã€ä¸­å›½å¤©ç„¶æ©¡èƒ¶åä¼šä¸»åŠžçš„上衍Š™¡èƒ¶è®ºå›åœ¨ä¸Š‹¹·ä‹D行。与会嘉宑֛´¾l•å¤©èƒ¶è¡ç”Ÿå“å¸‚场å»ø™®¾½{‰ç›¸å…Œ™¯é¢˜å±•å¼€äº†æ·±å…¥è®¨è®ºã€?

市场体系日渐完善

  天然Š™¡èƒ¶æ˜¯æˆ‘国重要的战略物资åQŒåŒæ—¶å…¼å…ïL€å†œäñ”å“?000061)与工业品的双重属性。近òq´æ¥åQŒå¤©ç„¶æ©¡èƒ¶ä­h格的持箋低迷åQŒä»¥åŠåŒé‡å±žæ€§å¯¼è‡´çš„胶ä­h大幅波动åQŒå¯¹æˆ‘国Š™¡èƒ¶äº§ä¸šå¯æŒ¾l­å‘展、涉胶企业åã^½EŒ™¿è¥ä»¥åŠç§èƒ¶å†œæˆïLš„生äñ”生活产生了不利媄响ã€?

  在此情况下,上期所以服务实体经‹¹Žäؓå·×ƒ“QåQŒåšæŒâ€œä¸€ä¸ÖM¸¤¾˜¼â€çš„发展战略åQŒä¸æ–­å®Œå–„天胶衍生品市场åQŒä¸°å¯Œå¸‚场风险管理工å…øP¼Œç›®å‰å·²åŞ成集期货、期权、“保é™?期货”以及标准仓单交易的多层‹Æ¡ä½“¾p…R€‚不久后åQ?0可‚ƒ¶æœŸè´§ä¹Ÿå°†ä½œäؓ国际化品¿UæŽ¨å‡ºã€‚上期所ž®†æž„建“五位一体”的天胶衍生品市场ã€?

  可以è¯ß_¼Œæ—¥æ¸å®Œå–„的天然橡胶衍生品市场不仅能äؓ我国涉胶企业的稳健经营保驾护航,同时也äؓ天然Š™¡èƒ¶äº§ä¸šçš„é•¿˜qœå‘展做着¿U¯æžè´¡çŒ®åQŒè¿˜åœ¨æœåŠ¡å›½å®¶â€œä¸€å¸¦ä¸€è·¯â€å¾è®¾ï¼ŒåŠ©åŠ›å›½å®¶â€œè„±è´«æ”»åšâ€å·¥ä½œä¸­å‘挥着­‘Šæ¥­‘Šé‡è¦çš„作用ã€?

  上期所党委委员、副æ€È»ç†æ»•å®¶ä¼Ÿè¡¨ç¤ºåQŒç›®å‰å¤©ç„¶æ©¡èƒ¶æœŸè´§å¸‚åœø™¿è¡Œæƒ…况良好、功能不断发挥ã€?

  一是市åœø™§„模稳步扩大。据¾lŸè®¡åQ?018òq´ä¸ŠæœŸæ‰€WF全äã^胶期货成交量ä¸?185万手åQŒæˆäº¤é¢7.36万亿元,在全球同¾cÕdˆ¾U¦ä¸­¾l§ç®‹æŽ’名首位。全òq´ç¯è®¡äº¤å‰²æ€»é‡ä¸?2.3万吨åQŒæœŸè´§ä»“单数量保持在40万吨左右。国内可供交割的品牌注册率达åˆ?0%åQŒåœ¨å›½å†…主要的集散地å…Þp®¾ç«‹æŒ‡å®šäº¤å‰²ä»“åº?3家ã€?

  二是投资者结构不断优化。法人客户参与度逐年增长åQŒäñ”业客æˆähˆäº¤é‡ã€å¥—期保值量和实物交割量呈现½EÏx­¥å‘上­‘‹åŠ¿ã€‚国内天然橡胶生产、èåN易等大中型企业已¾læˆä¸ºå¸‚场的重要参与力量ã€?

  三是套期保值功能有效发挥。近òq´æ¥åQŒå¤©èƒ¶æœŸè´§å¥—期保值效率始¾lˆä¿æŒåœ¨80%以上。天胶企业合理运用期货工具完全可以锁定成本和利润åQŒæœ‰æ•ˆè{¿UÖM­hæ ¼æ‡L动风险,从而实现稳定生产经营的预期ã€?

  四是期货ä»äh ¼ä¸Žç›¸å…›_¸‚场高度关联。天胶期çŽîC­h格相关系数多òq´ä¿æŒåœ¨95%以上åQŒä¸Žå¢ƒå¤–市场ä»äh ¼ç›¸å…³¾pÀL•°ä¿æŒåœ?0%以上。天胶期货ä­hæ ÆDƒ½å¤Ÿè¾ƒå……分反映国内、国际市åœÞZ¾›æ±‚å…³¾pȝš„变化­‘‹åŠ¿åQŒå·²æˆäؓ行业贸易定ä­h的重要参照基准ã€?

  与此同时åQŒäؓ¿U¯æžè½å®žå›½å®¶¾_‘Ö‡†æ‰¶è‚÷战略部çÖvåQŒä¸ŠæœŸæ‰€åœ?017òq´å¯åŠ¨å¤©ç„¶æ©¡èƒ¶â€œä¿é™?期货”精准扶贫试炚w¡¹ç›®ï¼Œòq¶æ”¯æŒç¬¦åˆæ¡ä»¶çš„大型天胶加工企业开展场外期权äñ”业扶贫试炏V€‚经˜q‡ä¸¤òq´å¤šçš„发展,上期所天然Š™¡èƒ¶â€œä¿é™?期货”试炚w¡¹ç›®è§„模稳步扩大ã€?

  他表½Cºï¼Œ2019òq´å¤©èƒ¶å“¿Uçš„æ€ÀL‰¶æŒé¢„½Ž—将辑ֈ°1.06亿元åQŒå…¶ä¸­â€œä¿é™?期货”试点专™å¹èµ„金äؓ9000万元åQŒæ¯”上年净增加˜q?000万元åQŒåœºå¤–期权试炚w¢„½Ž—äؓ1600万元ã€?

  此外åQŒåœ¨â€œä¸€ä¸ÖM¸¤¾˜¼â€äؓ核心的äñ”品多元化战略指导下,上期所不断丰富Š™¡èƒ¶äº§ä¸šé£Žé™©½Ž¡ç†å·¥å…·ã€‚在1æœ?8日推å‡ÞZº†å¤©ç„¶Š™¡èƒ¶æœŸæƒåQŒä¸Šå¸‚后æ€ÖM½“˜qè¡Œòq³ç¨³åQŒå‚与者入市踊跃;åœ?æœ?7日上¾U¿äº†å¤©ç„¶Š™¡èƒ¶æ ‡å‡†ä»“单交易åQŒè¿›ä¸€æ­¥æ»¡­‘³äº†äº§ä¸šç”¨æˆ·å¤šå…ƒåŒ–风险管理需求ã€?

¾l§ç®‹æå‡æœåŠ¡èƒ½åŠ›

  “近几年来,世界¾læµŽæ”¿æ²»å½¢åŠ¿é”™ç»¼å¤æ‚åQŒå…¨çƒå¸‚场振荡加剧,我国¾læµŽå¤–部承受着国际贸易摩擦的冲击,内部面äÍ产业¾l“构调整的考验åQŒåª„响市åœÞZ­hæ ¼æ‡L动的因素不断增多åQŒè¿™å…¶ä¸­Š™¡èƒ¶äº§ä¸šä¹Ÿä¸ä¾‹å¤–。在˜q™ä¸€åŠ¨è¡çš„过½E‹ä¸­åQŒæ©¡èƒ¶ä¼ä¸šé€šè¿‡æœŸè´§å¸‚场˜q›è¡Œé£Žé™©½Ž¡ç†çš„愿望越来越强烈åQŒå¯¹æˆ‘所服务能力也提å‡ÞZº†æ›´é«˜è¦æ±‚。”滕家伟说道ã€?

  他表½Cºï¼Œä¸ºæ›´å¥½åœ°æœåŠ¡Š™¡èƒ¶äº§ä¸šé«˜è´¨é‡å‘展,上期所ž®†åŠªåŠ›åšå¥½ä»¥ä¸‹å·¥ä½œï¼š

  一是增加äñ”品供¾l™ã€‚按照äñ”品多元化发展战略要求åQŒä¸æ–­å®Œå–„äñ”品序列,加快推进20可‚ƒ¶æœŸè´§çš„上市步伐,做好天然Š™¡èƒ¶æ ‡å‡†ä»“单交易业务åQŒä¸°å¯Œæ©¡èƒ¶äñ”业风险管理工å…øP¼Œä¿ƒè¿›å¤©ç„¶Š™¡èƒ¶æœŸè´§å¸‚场与现货市场的深度融合ã€?

  二是做精做细现有品种。适应市场发展和äñ”业用户需要,完善现有合约规则制度åQŒæ‰©å¤§äº¤å‰²èµ„源,优化仓库布局åQŒæé«˜è¿è¡Œæ•ˆçŽ‡ï¼Œå¢žå¼ºå¸‚场的深度和厚度åQŒè¿›ä¸€æ­¥å‘挥期货市场的功能和作用ã€?

  三是深化产业服务。结合天然橡胶生产、消费和贸易企业的特点,有针å¯ÒŽ€§åœ°å¼€å±•å¥—期保å€ég¸šåŠ¡åŸ¹è®­å’Œå¸‚场推广åQŒåŠ å¼ø™¡Œä¸šæœåŠ¡å’ŒçŽ°åœºæŒ‡å¯¼åQŒè¿›ä¸€æ­¥æå‡å®žä½“企业合理运用期货工å…ïL®¡ç†é£Žé™©çš„能力和水òqŸë€?

  四是推进对外开放。充分借鉴原æÑa期货的交易模式、运营经验和配套政策åQŒç§¯æžæŽ¨åŠ?0可‚ƒ¶å›½é™…化进½E‹ï¼Œå¼•å…¥æ›´å¤šå¢ƒå¤–优质品牌注册åQŒæŽ¢ç´¢å¢ƒå¤–设¾|®äº¤å‰²ä»“库的可行性,òq¿æ³›å¸å¼•å¢ƒå¤–投资者参与中国期货市场,不断扩大上期所在全球范围的影响力ã€?

加强æ·Þp€•ç»†ä½œåŠ›åº?

  提升天然Š™¡èƒ¶è¡ç”Ÿå“å¸‚场服务实体经‹¹Žçš„能力åQŒä¸ä»…需要从交易所层面åŽÀLŽ¨åŠ¨å¸‚åœÞZ½“¾pÕd¾è®¾ä¸Žå“ç§å¤šå…ƒåŒ–发展,˜q˜éœ€è¦æœŸè´§å…¬å¸æ·±è€•ç»†ä½œï¼Œè´´è¿‘产业实际需求,提升自èín服务能力ã€?

  “通过交易所的创新已¾låŞ成了从现货到期货、期权、合¾U¦åŸºå·®å››ä¸ªå±‚‹Æ¡çš„风险½Ž¡ç†ä½“ç³»åQŒæœŸè´§å…¬å¸å¯ä»¥å……分利用这些工å…øP¼Œæ›´å¥½åœîCؓŠ™¡èƒ¶äº§ä¸š˜q›è¡ŒæœåŠ¡ã€‚”新湖期货董事长马文胜在接受期货日报记者采访时说道ã€?

  ç”׃ºŽæˆ‘国是世界主要的Š™¡èƒ¶æ¶ˆè´¹å¤§å›½åQŒè€Œä¸Šæ¸¸åŽŸææ–™ååˆ†ä¾èµ–“一带一路”沿¾U¿ä¸œå—亚国家的进口,国内企业议ä­h能力相对有限。同æ—Óž¼Œå¤©ç„¶Š™¡èƒ¶åˆæ˜¯å›½å®¶é‡è¦çš„战略物资,需要重点开发与保护ã€?

  在这斚w¢åQŒé©¬æ–‡èƒœè¡¨ç¤ºåQŒæ©¡èƒ¶ä¼ä¸šåœ¨å›½å†…外èåN易中要认识到期货市场的作用,利用好橡胶期货市场套期保å€û|¼Œž®½é‡å‡å°‘ä»äh ¼æ³¢åŠ¨å¯¹ä¼ä¸šç»è¥çš„影响。同æ—Óž¼Œä¼ä¸šä¹Ÿéœ€è¦åˆ©ç”¨å¥½å¤šå±‚‹Æ¡çš„风险½Ž¡ç†å·¥å…·åQŒæ¯”如天然橡胶标准仓单交易、天然橡胶期权交易以及基差交易,åŽÈ¨³å®šä¼ä¸šäñ”销贸易。此外,在与‹¹·å¤–机构˜q›è¡Œå•†èåN谈判的过½E‹ä¸­åQŒåº”该努力把中国天然Š™¡èƒ¶çš„全球媄响力体现在合同中åQŒå°†äººæ°‘币计ä»ïLš„中国Š™¡èƒ¶ä»äh ¼ä½œäؓ定ä­h基准åQŒåƈ逐渐推广使用ã€?

  他表½Cºï¼ŒæœŸè´§å…¬å¸å¯ä»¥é€šè¿‡å›½é™…化业务服务橡胶企业“走出去”与“引˜q›æ¥â€ï¼Œç‰¹åˆ«æ˜¯åœ¨å®šä­h风险½Ž¡ç†æ–šw¢ã€‚同æ—Óž¼ŒæœŸè´§å…¬å¸å¯ä»¥é€šè¿‡å’Œé“¶è¡Œã€ä¿é™©ç­‰é‡‘融机构合作åQŒå…±åŒè®¾è®¡é£Žé™©ç®¡ç†äñ”品,帮助“走出去”的企业既能做好国内的风险管理而无后顾之忧åQŒåˆèƒ½ç®¡å¥½å›½å†…到国外的ä­hæ ég½“¾p»ï¼Œåœ¨æ“v外市场拓展顺利ã€?

  他说åQŒç›®å‰æœŸè´§å…¬åæ€¸»è¦é€šè¿‡¾lçºªä¸šåŠ¡ã€æŠ•èµ„咨询业务、资产管理业务、国际化业务以及风险½Ž¡ç†å…¬å¸çš„场外业务、期çŽîC¸šåŠ¡ã€åšå¸‚商业务˜q™ä¸ƒå¤§ä¸šåŠ¡æœåŠ¡å®žä½“企业ã€?

  “在传统业务下,行业的同质化竞争已经不能满èƒö实体产业的需求。期货公åæ€¸€å®šè¦åˆ›æ–°åQŒåªæœ‰åœ¨ä¼ ç»Ÿä¸šåŠ¡åŸºç¡€ä¸Šï¼Œä¸ÞZ¼ä¸šæä¾›æ›´åŠ ç²¾¾l†åŒ–的增值服务,做好咨询业务、资产管理业务、场外业务及期现业务。同æ—Óž¼Œé€šè¿‡ä¸Žå…¶ä»–金融机构合作共同äؓ实体产业服务åQŒå®žçŽîCñ”品创æ–îC¸ŽæœåŠ¡è´´å¿ƒã€‚”他说道ã€?

  其一åQŒå¯ä»¥é€šè¿‡å’¨è¯¢ä¸šåŠ¡ã€èµ„产管理业务和风险½Ž¡ç†ä¸šåŠ¡ä¸ºæ©¡èƒ¶ä¼ä¸šæä¾›ç»¼åˆæ€§äñ”业服务。比如咨询业务,随着Š™¡èƒ¶å¸‚场风险½Ž¡ç†å·¥å…·é€æ¸å¤šæ ·åŒ–,可以更好地帮助实体企业做好风险管理方案设计及咨询½Ž¡ç†æœåŠ¡ã€?

  其二åQŒå¯ä»¥è¿›è¡Œå‚与式服务。不ž®‘实体企业受制于市场参与¾léªŒä¸èƒö及内部体制约束,期货公司可以通过风险子公司融入企业上下游供应链,直接帮助企业套期保å€û|¼Œåœ¨å®Œæˆå®šä»·åŠé£Žé™©å¯¹å†²åŽï¼Œä¸Žä¼ä¸šè¿›è¡ŒçŽ°è´§äº¤æ˜“来帮助其规遉K£Žé™©ã€?

  其三åQŒå¯ä»¥åŽ»åšäº¤æ˜“性服务。通过期现业务以及天然Š™¡èƒ¶çŽ°è´§å¸‚场上进行主动交易,来帮助企业打通上下游。同æ—Óž¼Œé€šè¿‡æœŸçŽ°ä¸šåŠ¡å¸®åŠ©ä¼ä¸šåšå¥½å®šä­h服务、融资服务、期现流转服务等ã€?

  除此之外åQŒæœŸè´§å…¬å¸è¿˜å¯ä»¥åœ¨ç®¡ç†å¥½é£Žé™©çš„前提下åQŒä¸Žé‡‘融机构特别是银行合作,˜q›ä¸€æ­¥äؓ实体企业提供供应é“ùN‡‘融服务,助力天胶产业链更加有序、有效率发展ã€?

  “随着品种多元化不断推˜q›ï¼Œé™¤äº†å›½äñ”3åïLƒŸç‰‡èƒ¶åŠä»ŠåŽçš„20åäh ‡èƒÓž¼Œä»¥åŽåŒ…括合成胶也可以通过基差交易˜q›è¡Œå¥—保åQŒæŠŠæ•´ä¸ªå“ç§èƒ¶å¸‚场风险管理è“v来,使得中国天胶产业更äؓ½E›_®šã€‚”马文胜最后说道ã€?

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åQˆè´£ä»È¼–辑:shuåQ?
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